**民生能源 周泰团队石化周报：气价上涨和美国政策推动石油市场升温**

近期，全球能源市场再次迎来了波动，其中气价的上涨成为推动石油市场升温的关键因素之一。根据我们周泰团队的观察，这一趋势不仅反映了供需关系的紧张，也体现了国际政治经济形势的复杂性。

本周，俄气公司发表声明，自莫斯科时间1月1日早8时起终止过境乌克兰向欧洲输送天然气。这一决定正值欧洲天然气消费旺季，导致欧盟的天然气库容率急剧下降。截至1月2日，欧盟的天然气库容率仅为71.33%，比上年同期低14.70个百分点。气价的上涨因此不可避免，1月3日，亨利港和纽约的天然气现货价格周环比分别上涨了17.06%和89.34%，荷兰TTF和中国进口LNG价格周环比也分别上涨了2.23%和3.45%。

在气价的带动下，本周油价也持续向上。布伦特原油期货结算价为76.51美元/桶，周环比上涨3.15%；WTI期货结算价为73.96美元/桶，周环比上涨4.76%。这一上涨趋势不仅受到气价的影响，也与美国政策的变化密切相关。随着特朗普就职时间越来越近，拜登在加紧卸任前的部署，其中包括发布一项行政令，永久禁止在美国一些沿海水域进行新的海上石油和天然气钻探，以保护敏感海洋区域。

此外，美国原油的产量也出现了下降。截至2024年12月27日，美国原油产量为1357万桶/日，周环比下降1万桶/日。然而，炼油厂的日加工量却有所上升，达到1686万桶/日，周环比上升4万桶/日。这种变化表明，尽管原油产量有所下降，但炼油厂的加工能力正在增强，可能会对市场供应产生一定的影响。

与此同时，美国原油库存也在下降，而汽油库存则有所上升。截至2024年12月27日，美国战略原油储备为39357万桶，周环比上升26万桶；商业原油库存为41560万桶，周环比下降118万桶。这种库存变化也反映了市场供需关系的微妙调整。

在全球市场方面，印度最大的炼油商之一被迫从中东寻求更昂贵的替代原油，以弥补俄罗斯石油供应的减少。这一变化表明，随着全球能源市场的不断变化，各国正在寻找新的能源供应来源，以应对可能出现的供应短缺。

另外，美元指数的上升也对油价产生了一定的影响。截至2025年1月3日，美元指数收于108.92，周环比上升0.90个百分点。美元的走强通常会对油价产生一定的压制作用，但当前油价的上涨趋势显然更为强劲。

在天然气市场方面，NYMEX天然气期货收盘价为3.37美元/百万英热单位，周环比下跌7.47%。然而，亨利港和纽约的天然气现货价格仍然保持上涨趋势。这种价格差异反映了不同地区市场供需关系的不同变化。

欧洲方面，由于俄气公司终止向欧洲输送天然气，欧洲天然气市场面临更加严峻的挑战。欧盟储气率的下降使得欧洲各国不得不寻找新的能源供应来源，以确保能源安全。这一变化不仅对欧洲能源市场产生了深远影响，也对全球能源市场产生了波及效应。

在国内市场方面，不少地方已经发布了居民燃气价格调整通知。例如，长沙从12月1日起调整了居民用气终端销售价格，第一档用气价格上调0.16元/立方米，调整后价格为2.992元/立方米。这一调整反映了国际天然气价格上涨对国内市场的传导效应。

面对当前能源市场的复杂形势，我们周泰团队认为，投资者需要密切关注市场动态和政策变化。一方面，油价的上涨为石油企业带来了更好的盈利前景；另一方面，国际政治经济形势的不确定性也为投资者带来了更大的挑战。因此，我们建议投资者在把握投资机会的同时，也要做好风险控制工作。

综上所述，当前全球能源市场正处于一个复杂多变的时期。气价的上涨和美国政策的变化共同推动了石油市场的升温。然而，这种升温趋势也面临着诸多不确定性和挑战。因此，我们需要保持冷静的头脑和敏锐的洞察力，以应对可能出现的市场变化。

1.周泰团队石化周报：气价飙升，美政策助力油市升温介绍

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